RBI Monetary Policy August 2025 : ఊహించినట్లే జరిగింది. యావత్ దేశం ఎంతో ఆసక్తిగా ఎదురుచూసిన భారతీయ రిజర్వ్ బ్యాంక్ (ఆర్బీఐ) ద్రవ్య పరపతి విధాన కమిటీ (MPC) సమావేశం కీలక నిర్ణయాన్ని వెలువరించింది. వరుసగా వడ్డీ రేట్లలో కోత విధిస్తూ వచ్చిన ఆర్బీఐ, ఈసారి మాత్రం ఆచితూచి అడుగు వేసింది. రెపో రేటును యథాతథంగా ఉంచుతున్నట్లు ప్రకటించి, ప్రస్తుతానికి ‘వేచి చూసే’ ధోరణిని అవలంబించింది. అయితే, ఈ నిర్ణయం రుణ గ్రహీతలకు మాత్రమే ఊరటనిస్తుందా..? లేక దేశ ఆర్థిక వ్యవస్థ భవిష్యత్తుకు ఎలాంటి సంకేతాలను పంపుతోంది..? సామాన్యుడి నెలవారీ వాయిదాల (EMI)పై దీని ప్రభావం ఎలా ఉండబోతోంది? అనే ప్రశ్నలు సర్వత్రా ఉత్కంఠను రేకెత్తిస్తున్నాయి.
బుధవారం ముగిసిన ద్రవ్య పరపతి విధాన కమిటీ (MPC) సమావేశం అనంతరం, ఆర్బీఐ గవర్నర్ సంజయ్ మల్హోత్రా కీలక ప్రకటన చేశారు. ఆరుగురు సభ్యులు ఏకగ్రీవంగా తీసుకున్న నిర్ణయం మేరకు, పాలసీ రెపో రేటును 5.50 శాతం వద్దనే స్థిరంగా కొనసాగించాలని నిర్ణయించినట్లు ఆయన వెల్లడించారు. దీనితో పాటు, ద్రవ్య విధాన వైఖరిని ‘న్యూట్రల్’ గానే కొనసాగించనున్నట్లు స్పష్టం చేశారు.
నిర్ణయం వెనుక కారణాలు..
గత రేట్ల కోత ప్రభావం: ఈ క్యాలెండర్ సంవత్సరంలో ఇప్పటికే ఆర్బీఐ దశలవారీగా రెపో రేటును 100 బేసిస్ పాయింట్లు (1 శాతం) తగ్గించింది. ముఖ్యంగా జూన్ నెలలో ఏకంగా 50 బేసిస్ పాయింట్ల మేర భారీ కోత విధించడం గమనార్హం. ఈ వరుస కోతల పూర్తి ప్రభావం బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థ ద్వారా ఆర్థిక వ్యవస్థకు పూర్తిగా బదిలీ అవ్వడానికి కొంత సమయం పడుతుందని, దాని ఫలితాలను సమీక్షించేందుకే ఈ ‘విరామం’ తీసుకున్నట్లు గవర్నర్ సంకేతాలిచ్చారు.
ద్రవ్యోల్బణం అదుపులోనే: రిటైల్ ద్రవ్యోల్బణం గత ఎనిమిది నెలలుగా తగ్గుముఖం పట్టి, జూన్‌లో 77 నెలల కనిష్ఠ స్థాయి 2.1 శాతానికి చేరడం ఆర్బీఐకి ఊరటనిచ్చే అంశం. 2025-26 ఆర్థిక సంవత్సరానికి ద్రవ్యోల్బణం అంచనాను కూడా 3.7% నుంచి 3.1%కి తగ్గించారు. అయినప్పటికీ, ఆహార పదార్థాల ధరలలో అస్థిరత కొనసాగుతున్నందున, ద్రవ్యోల్బణం విషయంలో అప్రమత్తంగా ఉండాలని కమిటీ భావించింది.
అంతర్జాతీయ అనిశ్చితి: అమెరికా వంటి దేశాలు అనుసరిస్తున్న సుంకాల విధానాలు, ప్రపంచ వాణిజ్యంలో నెలకొన్న అనిశ్చితి వంటి అంశాలు కూడా ఈ నిర్ణయంపై ప్రభావం చూపాయి. ఇలాంటి ప్రపంచ ఆర్థిక ప్రతికూలతల నేపథ్యంలో, దేశీయ వృద్ధికి మద్దతు ఇస్తూనే, రేట్లను స్థిరంగా ఉంచడం వివేకవంతమైన చర్య అని ఆర్బీఐ భావించింది.
సామాన్యుడిపై ప్రభావం: రెపో రేటును యథాతథంగా ఉంచడం వల్ల గృహ, వాహన, వ్యక్తిగత రుణాలు తీసుకున్న వారి నెలవారీ వాయిదాలు (EMI) తక్షణమే పెరిగే అవకాశం లేదు. ఇది రుణ గ్రహీతలకు పెద్ద ఊరట. అదే సమయంలో, కొత్తగా రుణాలు తీసుకోవాలనుకునే వారికి కూడా ప్రస్తుత వడ్డీ రేట్లు స్థిరంగా కొనసాగే అవకాశం ఉంది. అయితే, బ్యాంకులు తమ అంతర్గత మార్జినల్ కాస్ట్ ఆఫ్ ఫండ్స్ బేస్డ్ లెండింగ్ రేట్ (MCLR) ఆధారంగా వడ్డీ రేట్లను సవరించే అవకాశం ఉంటుంది.
వృద్ధి అంచనాలు: ప్రపంచ అనిశ్చితులు ఉన్నప్పటికీ, భారత ఆర్థిక వ్యవస్థ పటిష్టంగా ఉందని ఆర్బీఐ పేర్కొంది. 2025-26 ఆర్థిక సంవత్సరానికి వాస్తవ జీడీపీ వృద్ధి అంచనాను 6.5 శాతంగానే కొనసాగించింది.
